第三章 籌資管理

第一節(jié) 籌資管理的主要內容

企業(yè)籌資是指企業(yè)為了滿足其經營活動、投資活動和其他需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。

一、籌資的分類

企業(yè)籌資可以按不同的標準進行分類。

（一）股權籌資、債務籌資及其他籌資

股權資本是企業(yè)依法長期擁有、能夠自主調配運用的資本。

債務資本是企業(yè)按合同取得的在規(guī)定期限內需要清償?shù)膫鶆?，是企業(yè)向金融機構借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式取得的資金。

衍生工具籌資是以股權或債權為基礎產生的新的融資方式。如我國上市公司目前最常見的可轉換債券融資、認股權證融資。

（二）直接籌資與間接籌資

直接籌資是企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商籌集資金。間接籌資是企業(yè)從銀行和非銀行金融機構籌集資金。

（三）內部籌資與外部籌資

內部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源。外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。

（四）長期籌資與短期籌資

長期籌資是指企業(yè)籌集資金的使用期限在1年以上的籌資活動。短期籌資是指企業(yè)籌集資金的使用期限在1年以內的資金籌集活動。

二、籌資管理的原則

（一）遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金

企業(yè)的籌資行為和籌資活動必須遵循國家的相關法律法規(guī)，依法履行法律法規(guī)和投資合同約定的責任，合法合規(guī)籌資，依法信息披露，維護各方的合法權益。

（二）分析生產經營情況，正確預測資金需要量

企業(yè)籌集資金，首先要合理預測確定資金的需要量?；I資規(guī)模與資金需要量應當匹配一致。

（三）合理安排籌資時間，適時取得資金

企業(yè)籌集資金，還需要合理預測確定資金需要的時間。要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集時間，適時獲取所需資金。使籌資與用資在時間上相銜接。

（四）了解各種籌資渠道，選擇資金來源

企業(yè)應當在考慮籌資難易程度的基礎上，針對不同來源資金的成本進行分析，盡可能選擇經濟、可行的籌資渠道與方式，力求降低籌資成本。

（五）研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結構

企業(yè)籌資要綜合考慮股權資金與債務資金的關系、長期資金與短期資金的關系、內部籌資與外部籌資的關系，合理安排資本結構。

三、企業(yè)資本金制度

資本金制度是國家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的責權利等方面所作的法律規(guī)范。

（一）資本金的本質特征

設立企業(yè)必須有法定的資本金。資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業(yè)生產經營、承擔民事責任而投入的資金。從性質上看，資本金是投資者創(chuàng)建企業(yè)所投入的資本，是原始啟動資金；從功能上看，資本金是投資者用以享有權益和承擔責任的資金；從法律地位來看，投資者只能按所投入的資本金而不是所投入的實際資本數(shù)額享有權益和承擔責任；從時效來看，投資者不得隨意從企業(yè)收回資本金，企業(yè)可以無限期地占用投資者的出資。

（二）資本金的籌集

企業(yè)資本金必須滿足、《公司法》的最低限額規(guī)定。資本金的出資方式可以采取貨幣資產和非貨幣資產兩種形式出資。資本金繳納的期限通常有三種辦法：一是實收資本制；二是授權資本制；三是折衷資本制。不同出資方式下，應按照評估金額確定資本金的出資額。

（三）資本金的管理原則

企業(yè)資本金的管理，應當遵循資本保全這一基本原則。實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三大部分內容。